Con el agua al cuello...

Hoyga? Es el banco? Buenos dias. Si, esto... me gustaria refinanciah mi hipoteca. HOYGA? HOYGA? SIGUE AHI???

Sr. propietario, su piso vale un 40% menos...

Su piso vale un 40% menos... según la valoración que hacen los bancos de las inmobiliarias

¿Cómo valorar un activo cuando no hay mercado para él? Es el problema con el que se encuentran las inmobiliarias y, por extensión, los millones de propietarios de vivienda de nuestro país, ya que la ausencia total de operaciones de compraventa les deja sin una referencia a la que agarrarse. ¿Qué hacer en esta situación? Pues la banca ha decidido tirar por la calle de enmedio y aplicar una rebaja media del 40% respecto a los valores de 31 de diciembre.

Según fuentes de importantes entidades españolas, ésta es la política que se está siguiendo en las numerosas refinanciaciones de inmobiliarias en problemas que se están firmando en los últimos meses; la última de ellas, la de Afirma (la antigua Astroc), alcanzada el viernes pasado. En estas operaciones, las inmobiliarias aportan como garantía de la deuda sus activos, que los bancos y cajas "están valorando con criterios de gran prudencia porque no sabemos qué va a pasar cuando el mercado se abra", explica una de estas fuentes. Esa prudencia se traduce en dicho descuento.

Otra entidad matiza que no se aplica un 40% "por decreto", sino que depende de cada activo concreto: "Si se trata de una promoción a punto de entregarse, el descuento es menor; si se trata de un suelo rústico, ahora prácticamente no vale nada", ejemplifica.

Esta reducción de las valoraciones es absolutamente lógica, según los expertos consultados: "El banco básicamente concede más tiempo a la inmobiliaria para afrontar los vencimientos, de forma que evita la suspensión de pagos. A cambio, evidentemente, tiene que exigir algo: un precio (tipo de interés) más alto -que es lo que ha pasado en Martinsa-, mayores garantías -que es lo que ha pasado en Afirma- o las dos cosas. El problema de las garantías es que las que respaldaban el crédito inicial han perdido buena parte de su valor, por lo que los bancos piden una nueva tasación y la aportación de activos adicionales para cubrir esa depreciación", explican en una consultora inmobiliaria.

Todo el mundo refinancia

Por otro lado, todas las entidades españolas, grandes y pequeñas, están metidas en este tipo de refinanciaciones, por lo que se trata de una práctica generalizada: "El que diga lo contrario miente como un bellaco", afirman en una importante caja de ahorros. Todo el mundo en el sector admite que se concedió alegremente crédito en las grandes operaciones inmobiliarias sin pensar en el final del ciclo: "Había tortas por participar en los créditos sindicados, y ahora hay que refinanciarlos porque no se vende un piso y no pueden afrontar los pagos", explican en otra entidad. Los casos de Hábitat, Martinsa-Fadesa, Detinsa y Afirma son los más importantes. En otros, como Colonial, la situación era tan crítica que los acreedores se han quedado con la compañía.

Un portavoz de Afirma ha negado a El Confidencial que se les haya aplicado descuento alguno, sino que los activos aportados como garantía se han valorado a niveles del 31 de diciembre. Sin embargo, distintas fuentes del sindicato aseguran que se ha llevado a cabo una nueva tasación de los activos en la que ha resultado un descuento cercano a ese 40%. Además, la empresa ha tenido que aportar como garantía la totalidad de sus activos, salvo aquellos cuya venta o promoción no está prevista para 2008 o 2009.

- Leído en Cotizalia.com

Los asustaviejas y acosadores de Sacyr-Vallehermoso

Tras casi cuatro años de demandas y recursos judiciales interpuestos por ambas partes, el juzgado de primera instancia número 9 de Barcelona ha condenado finalmente a Inmuebles en Renta SA, filial del grupo Sacyr-Vallehermoso, a acometer a una reforma estructural del bloque, desratizar el edificio, rehabilitar las instalaciones de agua, gas y luz y aplicar un tratamiento anti-termitas.

El juzgado obliga asimismo a los vecinos a permitir la entrada de los operarios que lleven a cabo las obras -la inmobiliaria había denunciado que se oponían a su presencia-, si bien les reconoce su derecho a reclamar la reducción de la renta si su piso está más de 40 días en obras.

El bloque está situado en el número 147 de la calle Enric Granados, donde un grupo de ocho vecinos, en su mayoría ancianos -de los que uno ya ha fallecido-, denunciaron que sufrían "métodos de extorsión" y "presión psicológica" por parte de la inmobiliaria, que adquirió el edificio hace seis años, para echarlos del inmueble.

Los inquilinos tienen contratos de renta antigua y pagan por el alquiler una media de 150 euros al mes. Según los vecinos, la inmobiliaria levantó cuatro sobre-techos sin cubrirlos y mantenía abandonados los pisos superiores, sin el más mínimo mantenimiento.

Además, la rotura y no reparación de un desagüe de los bajos del edificio llevó una plaga de ratas que invadió todo el inmueble, según pudo comprobar un perito judicial que inspeccionó el edificio. Según los vecinos, la inmobiliaria, tras comprar el bloque, pidió al ayuntamiento que lo declarara en ruina para poder derribarlo, lo que el consistorio denegó. Ahora, tras la sentencia judicial, tendrá que reformarlo a fondo.

2084. Ni canarios ni ostias.

Año 2084 de la Era Terrícola.

Tras el credit crunch , el peak oil , el cambio climático y la obligatoriedad de la asignatura de Educación para la Ciudadanía, el planeta Tierra se enzarzó en una guerra termonuclear que arrasó la practica totalidad de formas de vida diferentes de los insectos.

Tras el invierno nuclear producido por las miles de toneladas de partículas de cenizas en suspensión, pudo verse desde el espacio que las milenarias pirámides se habían desintegrado, la Gran Muralla china se había derretido y sólo permanecían en pie , inmarcesibles , inasequibles al desaliento, enhiestos y desafiantes gracias a sus calidades de lujo, los Residenciales de Seseña.

Todo se redujo a polvo, el acero , el hormigón , el titanio, los diamantes. Todo excepto los ladrillos , el climalit y el pladur de Pocerogrado.

Cuando pasaron veinticuatro horas desde que el Chiquilicuatre venció en Eurovisión y le dedicó en triunfo a Angela Merkel pidiéndola más fondos de cohesión para el folclore de España, se armó la de Dios es Cristo . Y a los Polaris que despegaban de sus submarinos atómicos les respondimos dejando de pagar nuestros Polaris World con el dinero que nos habían prestado los bancos alemanes.

“ A por los cabezas cuadradas” abría la primera página del ABC.

Marlo ganó la porra del “Pájaro en la mina” y le envió a Bush un carné de su selecto club para que se hiciese socio vitalicio. George Doble uve ( por el güisqui) Bush que no sabía como dar salida al stock de la principal industria del país , se unió a la fiesta por la democracia y la libertad y propagó la mascletá por la Cuenca del Rhur , los Urales y la Riviera francesa , pues andaba algo retrasado en geografía y no quería quedarse corto.

España envió su portaaviones Dédalo, que llegó casi hasta la isla de Perejil antes de hundirse, debido a la colisión fortuita con un patín que andaba por las inmediaciones de la costa.

El efecto mariposa devastó el planeta.

Pero los checheños que permanecían en sus bunkercasas poceriles chateando en nuevosvecinos.com cuando se produjo la gran deflagración , sobrevivieron.

Sobrevivieron y se alegraron un huevo de la desaparición total de la sobreoferta ladrillil que unos días antes había rebajado sus zuletes 60.000 euros. Eufóricos empezaron a enviar post jocosos y humillantes a Burbuja.info , pero nadie respondía puesto que los extintos burbus vivían de alquiler en cuchitriles o directamente debajo de los puentes por presumir de ahorros, y esa triste y desprotegida existencia , tan lejos del pladur, les había abocado a la desaparición.

Los checheños se adaptaron al aislamiento. Seguían haciendo manifestaciones de quince o veinte personas para pedir infraestructuras, pero sólo buscando revalorizaciones. El obligado proceso endogámico entre los ya mermados intelectualmente pepitos pioneros, dio lugar a sucesivas estirpes cada vez más desahuciadas.

A partir de la tercera generación , cuando nacía un nuevo checheño, tiraban el feto y se quedaban con la placenta.

“ Es igual que su abuelo “ exclamaba invariable la panzersuegra. La placenta crecía y se manifestaba pidiendo metro para Pocerogrado.

Se alimentaban de insectos. Iban corriendo con la boca abierta por esas inmensas avenidas desoladas, como bípedos murciélagos sin más radar , ni protección , que su pétrea y desproporcionada cabeza , espolón de proa de la galera pepitil.

Ya sabían que los ladrillos eran comestibles y que tenían sabor a curry, pero ampliaron su dieta poceril cuando descubrieron todo el mundo de exóticos sabores escondido en el pladur rallado.

Los paraísos artificiales, que nublaban sus mentes en las ebrias noches posteriores al colapso, los conseguían mediante la incineración de los millones de neumáticos que adornaban su meseta, inhalando sus efluvios a continuación, todos juntos hacinados en un trastero.

Fue entonces cuando Therk y Zrstx , dos alienígenas provenientes de Titán , al cual habían dejado ya sin petróleo, descendieron en su nave sobre Seseña dispuestos a expoliar todo el combustible fósil del planeta.

Therk y Zrstx eran morfológicamente parecidos a pulpos cabezones e intelectualmente de la misma ralea que el hombre blanco.

Zrstx: dah ehh heb hj j hj uiwehuyg u *
• Estos hijos de puta de Orión nos han engañado.
Therk : ehjg h yty thyt sf.*
• Ya que estamos vamos a darnos un rulo por ahí.

Orión y Titán , al igual que los laboratorios farmacéuticos , se daban pistas falsas para retrasar la investigación de los rivales y poder obtener patentes, aunque en este juego de despistes mutuos muriesen alienígenas. ( Ya hemos dicho que eran como nosotros ).

Al descender de la nave, los ciento cuarenta checheños que habitaban la Tierra salieron corriendo hacia ellos con los brazos y la boca abierta .

Sólo querían enseñarles sus zulos para darles el pase , y Zrstx y Therk eran la primera demanda potencial en 75 años.

Se abalanzaron como salchicharrenses ante un 3x2 del Hipercor.

Therk se puso nervioso y les achicharró con su lanzallamas.

Inermes fuera de sus pisitos , los checheños fueron pasto de las llamas.” Ehy ueuy yueyu y y”* ( “de esto ni mu “dijo Therk).

Los alienígenas recogieron algunos objetos para llevárselos de vuelta a Titán. En concreto un video del Chiquilicuatre , otro de los Rolling Stones y un neng de plástico .

Tras eones de sesudos estudios por parte de los catedráticos de Titán, se aceptó por amplio consenso que el Chiquilicuatre , más joven y multidisciplinar (como prueba que sólo llevase un instrumento de infinitos sonidos) además de un consumado bailarín , era la apoteosis de la cultura terrícola, muy superior , que duda cabe , a los cuatro viejos del otro video que llegó del mismo planeta.

El neng , encontrado en una especie de recoleto refectorio con ventanas , sin ruedas ( se las fumaron los checheños) y con cómodos asientos, no dudaron que se trataba de un exvoto con el que convocaban los terrícolas a sus dioses para que trajesen muchos mosquitos.

Sdrekx suspendió 5º de Astronaútica al no saber responder en el examen de Historia Interestelar a la pregunta de : ¿ Cuáles son los cuatro pasos del Chiquilicuatre ?.

PD- Ya es casualidad ya , que cuando se quemaron casi medio millón de libros en la Biblioteca de Alejandría ( papiros enrollados cada uno) se fuesen a salvar los mejores.

Escrito por el usuario Ferroviario del foro burbuja.info

El precio de la vivienda bajara un 30% en el periodo 2008-2009

La economía española crecerá por debajo del 2% en 2008 y el paro superará el 10% de la población activa, según las previsiones de la escuela de negocios Esade, recogidas en el estudio de coyuntura económica que realiza semestralmente, que también augura que el precio de los activos inmobiliarios puede bajar "entre el 20% y el 30%" en el periodo 2008-2009.

El profesor de Economía de Esade Francesc Xavier Mena añadió que este descenso se dará especialmente fuera de las grandes ciudades, si bien indicó que la economía española empezará a recuperarse "a finales de 2009" y que el sector inmobiliario residencial lo hará en 2012.

Aseguró que lo peor vendrá "después del verano", cuando "habrá cola en los juzgados para presentar concursos de acreedores --antigua suspensión de pagos--", lo que llevará a ajustes de empleo que impulsarán la tasa de paro por encima del 10%.

Como consecuencia, "el 5% de la población lo va a pasar mal porque el paro aparecerá en casa, y el resto deberán reducir el nivel de vida", expuso Mena.

Asimismo, auguró que "algunas pequeñas cajas de ahorros españolas están viviendo grandes tensiones y deberán fusionarse con alguna más grande" para sobrevivir, en un entorno en el que la morosidad seguirá creciendo de forma importante, aunque "no llegará a los niveles de 1993".

Ejemplificó la situación actual, de carácter global e iniciada por la crisis subprime en Estados Unidos a mediados de 2007, como "la caída de un meteorito" --hipótesis de la desaparición de los dinosaurios--, en la que "lo grave no es el impacto inicial, sino el cambio de entorno que produce".

MODELO AGOTADO

Mena aseguró que el modelo de crecimiento económico español, basado en la construcción y el consumo, "se ha venido abajo" y se debe replantear, hacia otro sistema con "más internacionalización, más valor añadido y más espíritu emprendedor --capital humano--".

También alertó de que el diferencial de inflación de España con la Zona Euro es una "espada de damocles" que hace bajar la productividad y que "sólo se podrá solucionar con más paro, salarios más bajos o jornadas laborales más largas".

Otro problema para España es el déficit exterior, que ha alcanzado el 11,3% del PIB. "Si se restringe el crédito mundial, España lo pasará mal", aseveró.

AYUDA DE 400 EUROS, INEFECTIVA.

Respecto a la ayuda de 400 euros del Gobierno, Mena la calificó de consecuencia de un "calentón electoral" que ha provocado que el superávit se haya "dilapidado" en una medida que "no soluciona nada y no es equitativa socialmente".

También lamentó que este gasto, que deja las arcas estatales con previsión de déficit, perjudica a otros "temas importantes" como la revisión de la financiación autonómica y a las partidas para impulsar las infraestructuras y paliar la crisis residencial en la construcción.

El profesor de Esade Fernando Ballabriga añadió que el término "desaceleración" utilizado por el Gobierno es un "eufemismo poco apropiado" para esta coyuntura y que el Banco de España "está fuera de la realidad" en sus perspectivas, demasiado optimistas para la escuela de negocios.

CONTEXTO INTERNACIONAL.

El informe de Esade también analiza el contexto internacional, y en especial la zona euro, Estados Unidos y China. Esade sitúa el crecimiento mundial en el 3,5% para 2008 y 2009, mantenimiento del diferencial euro-dólar, encarecimiento de las materias primas del 5% anual y tipos de interés que se mantendrán en el 2% en Estados Unidos y en el 4% en Europa.

La zona euro crecerá un 2% en 2008 y un 1,6% en 2009, y la inflación será del 3% y del 2,5%, respectivamente, según las previsiones que la escuela de negocios considera más probables.

Esade también contempla la posibilidad de subidas de tipos en Estados Unidos para evitar que aumente la inflación debido a la depreciación del dólar, y calcula que China experimentará un "ajuste coyuntural" tras los Juegos Olímpicos por los tipos de interés al alza, la inflación y las pérdidas bursátiles de muchas familias que todavía no han hecho efectivas.

De Rato a Solbes, de Botín a Del Rivero: todos los que pregonaron que era ‘metafísicamente imposible’ una burbuja inmobiliaria

Del ex ministro de Economía popular al actual ministro de Economía socialista, de Rato a Solbes, pasando por ministras del ramo tal que María Antonia Trujillo. Del presidente de la Asociación Hipotecaria Española (AHE), Gregorio Mayayo, al ex gobernador del Banco de España, Jaime Caruana. Del presidente del Santander, Emilio Botín, al de Sacyr Vallehermoso, Luis del Rivero. Todos ellos -y no son los únicos- pregonaron en los años del boom que era "metafísicamente imposible" que en España bajaran los precios de las viviendas y que existiera una burbuja inmobiliaria mientras ésta se hinchaba.

De sus declaraciones da fe un recopilatorio elaborado por el blog burbuja.info desde el año 2002 a la actualidad, basado en las hemerotecas digitales. Este recopilatorio, que ya se ha extendido por la red, comienza un año después del 11 de Septiembre (es decir, en 2002), cuando se publicó que "los expertos (...) están de acuerdo en que ni hay burbuja, ni la habrá". Entre los consultados se encontraban Sociedad de Tasación y Tinsa -dos de las principales tasadoras del país-, así como el presidente de la AHE, quien aseguraba que "no habrá crisis, ni desplome y, por tanto, ni hay ni habrá burbuja".

Curioso fue lo que sucedió en el año 2003, año del comienzo de la guerra de Irak. Aquel verano, concretamente el 19 de junio de 2003, el entonces gobernador del Banco de España, Jaime Caruana, reconocía ante la Comisión de Economía del Congreso de los Diputados que el precio de la vivienda había subido más de la cuenta, "pero no tanto como para poder hablar de burbuja inmobiliaria, ni mucho menos de riesgo de pinchazo".

Exactamente cinco días después, el vicepresidente segundo y ministro de Economía Rodrigo Rato -posteriormente presidente del FMI- "rechazó de forma contundente la existencia de una 'burbuja inmobiliaria', alegando que la subida que vienen experimentando los precios es similar a la registrada en otros ciclos económicos alcistas". En definitiva: "No estamos ante una burbuja, pero estamos en una demanda muy poderosa que se mantiene, aunque se está moderando en el tiempo", enfatizó.

Pasó el verano y llegó el otoño. El 22 de octubre de 2003, en la celebración del salón inmobiliario catalán Barcelona Meeting Point, Emilio Botín afirmó que dicha ‘burbuja’ "no existe” y que el informe del Banco de España sobre el incremento de los precios de la vivienda se había "malinterpretado". El Banco de España advertía dos semanas atrás del elevado endeudamiento de las familias y la sobrevaloración del precio de la vivienda, y alertaba del riesgo de un "ajuste" brusco.

Ya en 2004, apenas tres meses después de la llegada de ZP al Gobierno, la ministra del ramo, María Antonia Trujillo -también conocida como la apretujillo por su idea de los minipisos- no sólo se contentaba con negar el boom, sino que iba más allá y calificaba de "irresponsables" a "aquellos que piensan que en España existe una burbuja inmobiliaria augurando un brusco descenso en el precio de la vivienda".

En abril de 2007, el Gobierno seguía rechazando la evidencia. "El Gobierno ha negado rotundamente que la bolsa española se encuentre en una situación "que pueda ser catalogada de desplome" y afirma que en ningún caso se puede hablar de que se "desinfle ninguna burbuja inmobiliaria", rezaban los titulares. El amigo monclovita Luis del Rivero, presidente de Sacyr Vallehermoso, ayudaba: "Más aún, no creo que haya una burbuja inmobiliaria en España". De paso, siempre que podía, arremetía contra los medios de comunicación como los causantes de todos los males. A nadie puede sorprender, pues, que el ministro de Economía Pedro Solbes haya pervertido las palabras hasta la náusea y haya negado hasta hace dos días la existencia de una crisis económica galopante.

¿Cómo es posible que tanto experto, tanta mente preclara, tanto economista, tanta lumbrera, tanto cargo público, tanto exitoso empresario fueran incapaces de prever que ningún ciclo económico es infinito, que después del boom estalla la crisis, que este país ha sufrido durante una década graves desequilibrios en precio y producción residencial, que la ley de la oferta y la demanda se ha salido por la tangente? ¿Por qué ese empeño en negar las pocas certezas que atesora la ciencia económica? ¿Tan necesario era abundar en la falta de cultura financiera de los españoles?

Polaris World estafa a clientes particulares

Quisiera hacer una denuncia contra la empresa Polaris World para poner en conocimiento de todos los lectores las irregularidades de las que tengo conocimiento y de las que he sufrido en mi persona.

1º.- Durante el año 2006 y 2007 en "La Torre Golf Resort" han estado engañando a los compradores para firmar las escrituras de compra de las viviendas sin tener la correspondiente cédula de habitabilidad, llegando en algunos casos a entregarla al cabo de más de seis meses, en otros casos asegurando que estaba en el notario el día de la firma y no siendo verdad, personas que acudían de Madrid, haciendo coincidir las vacaciones para escriturar, y llegar a la firma y no estar la cédula de habitabilidad, con los consiguientes gastos de estancia perdidos por las mentiras de Polaris World.

2º.- Las reclamaciones que se están produciendo porque las calidades de las viviendas no se corresponden ni con el proyecto y las facilidades que nos vendieron en su día, ni con el precio que han cobrado por ellas, existen muchas fotos de desperfectos en muchas viviendas, han engañado a ciudadanos extranjeros, que se están organizando para reclamar, tanto como a españoles.

3º.- Están entregando viviendas sin terminar los garajes, con las escaleras en obras, con los ascensores sin funcionar, ni los servicios que prometieron.

4º.- En mi caso llevo más de cuatro meses intentando rescindir mi contrato en Hacienda Riquelme Golf Resort y otros de varios conocidos por varios motivos. No me hacen caso me siento indefenso y con la única salida de denunciar ante los tribunales, con el consiguiente coste y demora en una solución, es lo que quieren. Su servicio de calidad del que presumen brilla por su ausencia.

5º.- Se han solicitado avales que no habían suscrito y una vez que los suscriben, no los envían para que no se ejecuten en el banco, aun teniendo la aprobación del banco para ejecutarlos por intentar entregar las viviendas con engaños fuera del plazo previsto en el contrato.

6º.- Los contratos están llenos de clausulas abusivas según se ha consultado con diferentes abogados, es decir nada de lo que se prometió.

Tengo más quejas pues no me han contestado a mis requerimientos, que he cursado por teléfono, fax, e-mail, burofax, me siento indefenso y lleno de furia.

Tengo documentación que respalda mis denuncias. Agradeciendo su atención, y en espera de que esta información sea del dominio público.

Alfonso Gómez Amezcua

Deutsche Bank augura un desplome de la banca mediana española

Golpe a la banca mediana española. Deutsche Bank augura un futuro 'negro' para las entidades españolas a las que ha recortado significativamente su precio objetivo.

No en vano, el banco de inversión advierte que toads ellas -Banco Sabadell, Banco Popular, Banesto, Bankinter y Banco Pastor- se enfrentan en 2008 y 2009 al fuerte deterioro de la calidad del crédito, al difícil y caro acceso a la liquidez y al rápido deterioro de las condiciones macroeconómicas en España.

A su parecer, las tendencias registradas en el primer trimestre de 2008 van en la linea de las del último trimestre de 2007 y sostienen dicha perspectiva negativa sobre el mercado bancario minorista en España, en el que "lo peor está por venir".

De ahí que Deutsche Bank observe un potencial de caída por encima de los dos dígitos y que pueden superar en algunos casos el 30%. (Ver cuado adjunto).

Según la firma, el volumen de créditos se ha desacelerado "más rápido de lo previsto" en los tres primeros meses del año, debido tanto a la menor demanda como a las cada vez mayores restricciones en la concesión de préstamos por parte de las entidades, a causa de su falta de liquidez y temores de deterioro de la calidad crediticia.

Los pronósticos de Deutsche Bank apuntan a un crecimiento medio de los créditos de entre el 5% y el 6% para 2008 y del 3% para el próximo ejercicio, frente a sus anteriores previsiones, de un crecimiento del 8% y del 6%, respectivamente. La desaceleración más acusada, precisa, vendrá "de las hipotecas".

Deutsche Bank subraya asimismo que los ratios de cobertura de los bancos españoles, sin especificar de qué entidades, se han deteriorado significativamente, mientras que "las provisiones genéricas se encuentran en la actualidad en en niveles muy bajos".

2009 será más duro en provisiones

La firma agrega que hay un desfase de doce meses entre los primeros signos de desaceleración económica y el deterioro de la calidad crediticia, y que el año 2009 será "mucho más duro" que el ejercicio actual en cuanto a las provisiones.

Ante este panorama, y a pesar de los buenos resultados obtenidos en el ejercicio 2007, Deutsche Bank sigue recomendando a los inversores vender las acciones tanto de Banco de Sabadell, como de Bankinter y de Banco Pastor.

Tras revisar sus perspectivas, la firma alemana también recomienda vender los títulos de Banco Popular, que antes proponía mantener, y sólo ha dejado sin variación su propuesta de mantener las acciones de Banesto.

cotizalia.com

España: El sin futuro de los jóvenes

Hace ya cuarenta años de la revuelta ilusionada contra el sistema en sus variadas representaciones que protagonizaron los jóvenes en el año 1968 y que tuvo su gran epicentro en París, aunque también -con sus peculiaridades propias- en California (EE.UU), Tlatelolco (México) o Praga (Checoslovaquia). Los jóvenes quisieron tomar el poder por la fuerza y transformar la realidad, rechazando las verdades absolutas y el adocenamiento al que parecían destinados; sencillamente creyeron en otros valores y soñaron otra forma de vivir.

A finales de los años sesenta la economía en Francia crecía pero los beneficios se repartían de forma desigual. Los salarios eran de los más bajos del entonces denominado sin eufemismos Mercado Común, y las jornadas laborales de los obreros eran de las más extensas de su entorno. En ese tiempo se empieza a cuestionar el modelo de sociedad industrial desarrollada, poniéndose en duda su viabilidad, sobre todo a partir de la crisis de 1973, cuando surgen algunas constantes que se instalarán de forma perenne en nuestra sociedad, como el desempleo, la mercantilización de la existencia y el deterioro de las condiciones laborales.

La degradación de las coordenadas vitales ha continuado imparable hasta llegar hasta hoy, al mundo global de la sociedad de bienestar en constante recorte, en el que los herederos de esa generación de universitarios y obreros que salió a las calles y buscó el mar que se esconde bajo los adoquines, sufre tremendas dificultades para conseguir un mínimo acomodo, un lugar bajo el sol donde guarecerse de la incertidumbre.

Hoy en España casi la mitad de los jóvenes serían pobres si se emanciparan y abandonaran el hogar familiar, lo que supondría multiplicar por cuatro la tasa de pobreza existente en la actualidad en esta franja de edad, según un reciente y esclarecedor "Informe sobre la inclusión social en España 2008" de la Caixa de Catalunya. Cuatro de cada diez jóvenes de 26 a 35 años de edad viven aún en casa de sus padres, lo que aminora estadísticamente las cifras reales de pobreza que se producirían si abandonaran la casa paterna y tuvieran que afrontar gastos de vivienda, como la hipoteca o el alquiler, ya que en ese caso las tasas de exclusión social crecerían hasta alcanzar cifras del 57%.

La situación se agravaría aún más si “osaran” vivir en pareja, o tuvieran un hijo en hogares donde sólo uno de los dos miembros dispusiera de trabajo, lo que dispararía los niveles de pobreza hasta un 81% en esas edades. Muchos de los jóvenes españoles no pueden afrontar un mínimo proyecto de vida que incluya la legítima aspiración de tener un hogar propio y descendencia, algo cada día más complicado si no cuentan con ayuda familiar.

De hecho, los bajos sueldos de la población juvenil no les permiten disfrutar de los parámetros de calidad de vida, bienestar y seguridad económica de los que gozaron no hace tanto sus padres (en muchos casos aun disponiendo de una única fuente de ingresos), por lo que la desaparición inevitable a corto y medio plazo del colchón económico y de soporte a todos los niveles que representan los progenitores tendrá –está teniendo- graves consecuencias socioeconómicas en las condiciones de vida de este sector poblacional.

Otro dato relacionado: más de un tercio de los universitarios españoles trabaja en empleos inestables que no precisan alta cualificación, cobrando salarios mucho más bajos de lo que les corresponderían en caso de ejercer su profesión original, según un estudio de la Agencia Nacional de Evaluación de Calidad y Acreditación (Aneca) publicado el año pasado, y que recoge datos sobre la situación de los titulados europeos cinco años después de concluir su formación. Este estudio concluye que el salario mensual de los universitarios españoles es de 1.414 euros brutos; sólo supera al de los checos en un listado de trece países de nuestro entorno.

Más del 45% de los trabajadores españoles entre 25 y 29 años tiene además un contrato temporal, lo que representa el doble que la media europea, según la agencia estadística Eurostat, con el consiguiente deterioro en las condiciones de vida que esta inseguridad implica para el desarrollo de un proyecto de futuro. Los titulados universitarios españoles no logran estabilidad laboral ni siquiera cinco años después de graduarse, y muchos no conseguirán nunca ocupación en la profesión para la que se prepararon durante años.

A estos datos habría que incorporar las condiciones laborales de los jóvenes que ni siquiera han tenido la oportunidad de formarse y especializarse, cuyo horizonte vital a largo plazo es aún más descorazonador que el de los que disponen de estudios superiores. Todos ellos son hijos e hijas de la Europa de la precariedad laboral sin fronteras: jóvenes que viven para trabajar, padeciendo horarios interminables que no constan en las mil y una modalidades de contrato, con enormes dificultades para llegar a fin de mes, sin posibilidad de un mínimo ahorro ni de darse un capricho, sin derecho siquiera en muchos casos al disfrute de vacaciones, porque sus contratos se extinguen en los meses de verano para reaparecer misteriosamente justo después.

Y en este contexto, la CEOE se atreve a pedir todavía más flexibilidad laboral y que el Gobierno no incremente el Salario Mínimo hasta alcanzar los irrisorios 800 euros en los próximos dos años. Ciertamente el panorama es infinitamente peor hoy que en Mayo de 68. Lo que falta es esperanza y creer que es posible cambiar esta realidad.

María Vacas Sentís

Desinformación Económica: España Crece Negativamente

Llevo años en esto de darle la vuelta a los titulares económicos y en este tiempo he vivido momentos gloriosos. Hoy ha sido uno de ellos. A primera hora de la mañana, un amigo que trabaja en Intereconomía me llama y me lee, sorprendido, el titular de un teletipo de Europa Press en el que se destaca que el crecimiento económico español cae al 2,8% en el primer trimestre del año. Me asegura que, aun siendo una mala noticia, no podemos quejarnos. Le contesto que eso es falso o erróneo.

Imaginemos cual sería el nivel de desocupación cuando el crecimiento fuera del anunciado 1,8 por el FMI, si al 2,8 en 3 meses hemos aumentado un cuarto de millón el número de desempleados. Pero lo grave no fue la nota de agencia, por desgracia, estaba seguro que durante todo el día, ese sería el titular de la mayoría de la prensa nacional, económica incluida.Y así ha sido. Incapaces de interpretar un dato, de corregir un error o de resaltar una ausencia inteligentemente interpuesta por la agencia en cuestión, los periodistas teletipófagos han sido humillados ante los focos una vez más.

A partir de medio día hablo con amigos y antiguos compañeros de El Plural.com, de Libertad Digital, de Expansión y de Cinco Días. Sólo el segundo pone en duda la aritmética que utiliza el Banco de España, detecta el problema y lo pone en portada: el crecimiento del 2,8% es la tasa interanual, no el reflejo del primer trimestre.

Expansión y Cinco Días modifican durante el día sus contenidos para incluir esa cifra, pero en ningún caso le conceden el rango de titular y mantienen como tal un dato que no deja de ser tramposo.

Si utilizamos el valor aportado por el Banco de España y que se encuentra bajo el estiércol mediático inservible que hemos tenido que digerir sin bicarbonato durante el día de hoy, este limita el crecimiento del PIB entre enero y marzo de 2008 a un 0,4%. Si fuera así, en el mejor de los casos alguien debería de poner el grito en el cielo y certificar que lo del crecimiento del 2,3% de Solbes es otra quimera bañada en aceite de girasol.

Con esa proyección a un año vista, y si nos creemos ese dato, el resultado final no será superior al 1,6%. Es decir, que hoy el principal organismo financiero oficial de España publica que, si sigue esa tasa del 0,4% por trimestre, el 2008 tendrá un crecimiento muy inferior a la peor proyección del gobierno de hace pocos días, y aquí no pasa nada, nadie se da por aludido o ni dios se entera de nada. Además, si asumiéramos el tipo de cálculo que adopta el Banco de España como válido, algo mucho más complejo de analizar ahora, también cabría decir que la inercia económica permite entender el siguiente resultado: si crecemos al 0,4% por trimestre, nada garantiza que el siguiente no pueda ser peor, y el otro aun más negativo y así hasta la recuperación de ese sentido gravitacional de la economía que la vuelva a poner en marcha. Si la inercia va perdiendo fuerza, el 0,4 parecerá una cifra magnífica en breve.

Pero la realidad y el análisis tienen muchas aristas. ¿Recuerdan aquello de la bola de mierda enorme que se acercaba por el horizonte?, pues ya está encima de nosotros. A lo largo de toda la tarde y a partir de una nutritiva y bidireccional epístola electrónica con mi amigo maty, debatimos sobre la posibilidad de que la aritmética otorgue un dato aun más siniestro.

La disección de los números más allá del cálculo puro nos conduce a un escalofriante crecimiento negativo.Estén atentos: para que el crecimiento interanual sea del 2,8% debemos de integrarlo en una media decreciente, puesto que en esa misma lista sabemos que hace tres trimestres había una tasa del 4,0, hace dos de 3,8 y el pasado de 3,5%.

Es decir, que la media del 2,8 se obtiene de un cálculo sencillo: sumando todos los trimestres y dividiéndolos por cuatro. En ese sentido, y para saber exactamente cual es el nominal justo del último trimestre a fin de que nos de una media anual del 2,8, la ecuación es la siguiente:

4,0 + 3,8 + 3,5 + x = 2,8 * 4 11,3 + x = 11,2x = 11,2 – 11,3

Crecimiento nominal real = -0,1 %

El Banco de España concede un demérito a este cálculo. Lo hace en base a la habitual fórmula del cálculo de eficiencia de los componentes de un patrón de análisis. De ese modo conceden un valor de orientación de entre una y dos décimas por trimestre que puede modificar el cociente. Por eso, y gracias a que cogen el valor de corrección que les es más favorable, resulta que:-0,1% + (0,18 * 3) = 0,48%, es decir el 0,4% del que hablan.

Para terminar quiero decir que la prensa cumple un papel trascendental en nuestra sociedad. Puedo entender que los medios tengan su propia línea editorial y que esta ayude a interpretar de un modo u otro las noticias, pero en economía, los datos son los que son y la matemática, una vez se publica deja de ser predictiva. Tachar, esconder o no prestar atención al dato fundamental del crecimiento económico ha sido uno de los ejercicios de manipulación o desinformación más graves que ha vivido este país en tiempo. Lo dramático es que, probablemente no será el último. Sin embargo, lo publiquen o no, España ya crece en negativo.

Marc Vidal

Constructoras e inmobiliarias deben 3 veces lo que tienen

El desmadre inversor de las empresas del ladrillo presenta unas cifras de auténtico infarto. Constructoras e inmobiliarias cotizadas atesoran una deuda de 138.933 millones de euros a cierre del año pasado, producto de bajos tipos, el boom inmobiliario y la estrategia de diversificación en otros sectores de la economía. Ese dato representa más de tres veces su patrimonio y es el doble del conjunto empresarial. Además, supone 10,83 veces el Ebitda, frente a las 3,91 de la media de todas las cotizadas no financieras.

“Algunas sociedades han incrementado sustancialmente su exposición a perturbaciones adversas, como consecuencia del fuerte incremento del endeudamiento en los dos últimos ejercicios, en parte ligado a diversas operaciones corporativas”, analiza la Dirección de Estudios y Estadísticas de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) en un artículo en el que hace acopio de todos los datos de las compañías cotizadas.

A cierre de 2007, la construcción concentraba el 47% del total de la deuda de las compañías no financieras cotizadas en la bolsa española. Según el regulador, a principio de la nueva década la cifra era de alrededor del 10%. De 294.811 millones de euros que debían las empresas cotizadas el año pasado, 138.933 millones los concentraban constructoras e inmobiliarias.

Los bajos tipos de interés –negativos durante mucho tiempo- y el consecuente boom inmobiliario han motivado los elevados niveles de apalancamiento de estas compañías. Aunque el verdadero salto se produjo en 2006, en medio del proceso de diversificación de las principales constructoras a otros sectores de la economía, sobre todo el energético. Ese año, la deuda del sector pasó de 48.324 a 111.000 millones de euros. Esta última cifra equivale a más del 10% del PIB español, octava potencia económica mundial.

Las operaciones son por todos conocidas. La entrada de Sacyr Vallehermoso en Repsol YPF, Eiffage y Europistas. El asalto energético de ACS en dos de las principales compañías del sector, Iberdrola y Unión Fenosa, además de la adquisición del 25% de la constructora alemana Hochtief. La toma de control de Endesa por parte de Acciona. La apuesta de Ferrovial por los aeropuertos británicos con la compra de BAA. Las faraónicas compras de la pequeña Inmocaral, que en un año invirtió más de 7.000 millones en hacerse con Colonial, Riofisa y el 15% de FCC…

¿Y ahora qué? El resultado de este maremagnum de operaciones corporativas es un sector extremadamente endeudado y con problemas para seguir desarrollando su actividad ante el cierre de los mercados mayoristas de financiación y el encarecimiento del precio del dinero. Aunque el hecho más relevante es que las adquisiciones acometidas no han revertido en un mayor beneficio si se compara con las imponentes cargas que llenan de ceros el pasivo de los balances.

Según datos de la CNMV, la deuda de constructoras e inmobiliarias representa 3,08 veces su patrimonio, frente a las 1,57 veces del conjunto de las empresas cotizadas no financieras. Además, equivale a 10,83 veces su beneficio bruto de explotación (Ebitda). Mientras que las cargas financieras, es decir, lo que pagan de intereses por los préstamos, suponen 0,85 veces el Ebit o beneficio antes de intereses e impuestos.

La carga financiera media de las compañías cotizadas es de 0,33 veces, casi una tercera parte del sector del ladrillo, mientras que el ratio deuda sobre Ebitda alcanza las 3,91 veces, también tres veces menos.

En 2003, antes de que las empresas de la construcción comenzasen a pasar de forma masiva por la ventanilla de los bancos para pedir dinero, la deuda era de 24.552 millones de euros, y los ratios mostraban una cara mucho más amable. La deuda suponía 1,59 veces el patrimonio y 5,91 veces el Ebitda, mientras que las cargas financieras eran de 0,30 veces el Ebit.

Madrid encabeza el frenazo de la vivienda

El precio de la vivienda libre subió en el primer trimestre del año el 3,8%, lo que supone una caída real una vez descontada la inflación y sitúa el precio del metro cuadrado en 2.101,4 euros, un 0,8% más con respecto al último trimestre del ejercicio 2007. Por Comunidades, Asturias encabeza el alza de los precio en tasa interanual, al registrar un avance del 7,4%, mientras que la región en la que menos subieron los pisos es Madrid, con un 0,1%. En este primer trimestre, sólo Valladolid, refleja un cifra negativa en la tasa interanual con un -0,1%.

El secretario general de Vivienda, Juan Ramos, ha explicado que esta subida supone volver a una tasa de crecimiento que no se registraba desde el primer trimestre de 1998, y refleja "el proceso de desaceleración y ajuste necesario para tener un sector inmobiliario sólido".

Los mayores incrementos interanuales por Comunidades Autónomas se han registrado, además de en Asturias, en Galicia, Ceuta y Melilla (6,3%), País Vasco (6,0%), Andalucía (5,8%), Murcia y Extremadura (5,5%), Canarias (5,1%), Cataluña y Aragón (4,4%) y Baleares (4,2%), que registran subidas de precio superiores a la media nacional. Por el contrario, Madrid (0,1%), Navarra (1,5%), Cantabria (2,5%), Castilla y León (3,2%), Comunidad Valenciana (3,5%), Castilla-La Mancha (3,6%) y La Rioja (3,9%), registran incrementos inferiores.

San Sebastián, la más cara

Por municipios mayores de 25.000 habitantes, los precios más elevados se presentan en San Sebastián, (4.074,1 euros por metro cuadrado); Getxo, (3.926,8); Madrid, (3.842,7); Barcelona (3.802,6), y Bilbao (3.741,4). Por el contrario, los precios más bajos se presentan en Hellín, (968,1); Don Benito, (1.008,4); Onteniente, (1.010,2); Almendralejo, (1.082,5) y Elda, (1.083,1).

El ministerio ha constatado también un incremento del precio de los pisos nuevos en los tres primeros meses del año del 5,1%, mientras que en el caso de las viviendas de segunda mano, la subida interanual es del 3,3%.

En cuanto a la vivienda de protección oficial, su precio se situó en 1.100 euros por metro cuadrado al cierre del primer trimestre, lo que supone una subida del 7,8% respecto al mismo periodo de 2007 y un 2,7% más que en el anterior trimestre.

Los datos muestran además que el número de viviendas iniciadas durante el último trimestre de 2007 descendió un 19% en tasa interanual. Así, el descenso de la construcción de obra libre fue del 20%, frente al 12% de la protegida. El número de operaciones de compraventa hechas en 2007 cayó el 13,3%, hasta 828.001 transacciones, de las que 406.534 fueron de vivienda de obra nueva (el 0,9% menos) y 421.467 de inmuebles de segunda mano (el 22,7% menos).

Precio de la vivienda de segunda mano baja un 9,14% en las principales ciudades

Barcelona, 15 abr (EFECOM).- El precio por metro cuadrado de la vivienda de segunda mano entre el segundo semestre de 2006 y el segundo semestre de 2007 ha bajado un 9,14% de media en la principales ciudades españolas, según un estudio del Grupo Tecnocasa, y la Universidad Pompeu Fabra (UPF) presentado hoy.

El informe registra la evolución de los precios de la vivienda de segunda mano en nueve ciudades española: Barcelona, Bilbao, Huelva, LHospitalet de Llobregat, Madrid, Málaga, Sevilla, Valencia y Zaragoza.

La caída del 9,14% es una cifra que contrasta con el crecimiento del 11,47% registrado entre el segundo semestre de 2005 y el segundo semestre de 2006, con lo que se confirma un cambio de ciclo.

"Esta cifra indica un claro cambio en la tendencia alcista de los precios registrados hasta la fecha y la confirmación de la clara desaceleración en el crecimiento de los precios de la vivienda de segunda mano en España en los últimos dieciocho meses", señala el informe.

Del total de poblaciones seleccionadas, las cuatro ciudades con mayores precios por metro cuadrado en el segundo semestre de 2007 son Barcelona (4.015 euros), Madrid (3.671 euros), LHospitalet de Llobregat (3.532 euros) y Bilbao (3.400 euros).

Estas ciudades presentan precios por metro cuadrado muy superiores a los registrados en ciudades como Málaga (2.189 euros), Valencia (2.220 euros) y Sevilla (2.111 euros).

El precio del metro cuadrado en la ciudad de Barcelona en el segundo semestre de 2007 se ha colocado en 4.015 euros, lo que supone un descenso del 10,46% con respecto al segundo semestre de 2006 (4.484 euros), superando la media nacional en algo más de un punto.

Por su parte, la ciudad de LHospitalet de Llobregat registró el mayor descenso de las poblaciones seleccionadas (-14,52%), al pasar de los 4.132 euros por metro cuadrado en el segundo semestre de 2006, a los 3.532 euros en el segundo de 2007.

En general, el precio por metro cuadrado es superior en las viviendas más pequeñas (de menos de 70 metros cuadrados) que en las de mayor superficie (más de 70 metros cuadrados).

En el caso de las viviendas vendidas en Barcelona en el segundo semestre de 2007 tienen una superficie media de 63,52 metros cuadrados y disponen en su mayoría de 3 habitaciones (2,72).

En cambio en LHospitalet de Llobregat las viviendas vendidas disponen de una superficie útil de 63,70 metros cuadrados, ligeramente menor a la media española, y cuentan también con 3 habitaciones.

La vivienda media para las poblaciones seleccionadas en España tiene las siguientes características: 64,68 metros cuadrados, en su mayoría constan de 3 habitaciones, más de 38 años de antigüedad y suele situarse en un tercer piso de altura.

- Diario Invertia

Esquelas

La verdad inmobiliaria actual

La verdad inmobiliaria actual bien puede resumirse en la viñeta de Forges al final de este articulo; la situacion inmobiliaria de este pais sigue el curso que, desde hace muchisimo tiempo, deberia haber seguido: desplome generalizado de precios y constantes bajadas. Del discurso de "en el 2008 los precios van a subir vertiginosamente", nos encontramos ahora la noticia publicada ayer en todos los medios: una bajada nominal y generalizada de los precios en un 8% confirmada por los propios promotores.

Personalmente, sigo siendo muy esceptico, ya que dicha bajada del 8% es una situacion muy ideal para ellos, estandola bajada real en, como minimo, tres veces mas, y rondara un 24% (y seguramente mucho mas).

Una a una, grandes inmobiliarias que se han dedicado a especular van cerrando, antes o despues, dejando perdidas millonarias a los bancos que las apadrinaban. La situacion es mas que curiosa debido a que son los bancos quienes ponen ahora el grito en el cielo, sin embargo, no se quejaban cuando permitian que una simple familia se hipotecase de por vida poniendo en riesgo su futuro.

A mi entender, todos ellos son los culpables de al actual crisis economica. Ellos y el sueño falso de comprar por X millones y vender por X + 10 millones algunos años mas tarde. A algunos le salio bien la jugada, y durante casi 10 años ha funcionado este oscuro negocio especulativo. A otros, por el contrario, les esta saliendo demasiado caro, al encontrarse que no solo han comprado un inmueble cuyo precio es entre un 30% y un 40% superior a su valor real, sino que los precios se han desplomado de repente, perdiendo incluso gran parte del dinero de la inversion. El Euribor sigue subiendo, al igual que la inflacion, y, por si fuera poco, el IBI ha aumentado en torno a un 200% con respecto a pasados años.

El tiempo pone a todos y a todo en su lugar.

La estafa de la inmobiliaria Lovipro

Juan Antonio Barragán se da a la fuga, dejando deudas por valor de 40 millones de euros.

El administrador único de la promotora inmobiliaria Lovipro, Juan Antonio Barragán Sánchez, que había cobrado importes superiores a un millón de euros a cuenta de futuras viviendas a un grupo de compradores, ha desaparecido dejando deudas de más de 40 millones de euros, según han denunciado algunos acreedores.

Los perjudicados, que buscan a otros acreedores en la misma situación, se vieron ayer obligados a presentar el concurso necesario de una de las sociedades del grupo, Lovipro Residencial, como única vía para tratar de recuperar una parte de sus inversiones.

En las últimas cuentas depositadas en el Registro Mercantil, correspondientes al 2006, esta sociedad declara un pasivo superior a los 25 millones de euros, cifra que se eleva a más de 40 millones de euros en el conjunto del grupo, integrado por diez sociedades que solo en los juzgados de Barcelona suman 70 demandas de sus proveedores.

Responsabilidades penales

Según la abogada Raquel Álvarez, del despacho Roca & Asociados que defiende los intereses de los compradores, existen posibles responsabilidades penales que se depurarán con la presentación de una querella en los próximos días contra Juan Antonio Barragán por los delitos de apropiación indebida, estafa y blanqueo de capitales.

Tras meses de excusas y dilaciones por parte del presunto estafador, los afectados solo encontraron un terreno todavía por desbrozar allí donde deberían haberse construido sus viviendas, aparcamientos y locales en Sant Boi de Llobregat (Baix Llobregat), Santa Coloma de Gramenet (Barcelonès), Tiana (Maresme) y L'Hospitalet de Llobregat (Barcelonès). Los inmuebles tenían que haberse entregado el pasado mes de diciembre.

La extensa estructura societaria del grupo Lovipro pende de una sociedad situada en el Ducado de Luxemburgo, que tiene una consideración próxima a la de un paraíso fiscal.

Sin respuesta

En las sedes principales de Lovipro, que comparten un único teléfono, nadie responde a las llamadas, según ha podido comprobar la agencia Efe.

En su página de internet, Lovipro se presenta como una promotora que "se ha adaptado a los nuevos tiempos y, sobre todo, a las carencias del sector".

Según su portal, la sociedad tenía en cartera el desarrollo de una promoción en Parla (Madrid), de otras ocho en Andalucía y de 26 más en Catalunya, en localidades como Barcelona, Badalona (Barcelonès), L'Hospitalet, Cornellà de Llobregat (Baix Llobregat), Esplugues de Llobregat (Baix Llobregat), El Masnou (Maresme), Vilafranca del Penedès (Alt Penedès), Platja d'Aro (Baix Empordà) y Empuriabrava (Alt Empordà).

Lovipro también se ofrecía en su página de internet a comprar solares urbanos.

El Pais:"se avecina una crisis inmobiliaria sin precedentes en España"

Las señales de alarma por la crisis inmobiliaria y financiera se disparan.
La venta de viviendas se hunde.

Blesa dice que "da miedo" el peso del ladrillo en algunos bancos y cajas.
Trichet advierte que lo peor no ha pasado.

Miguel Blesa, presidente de Caja Madrid, ha dicho en voz alta lo que muchos ejecutivos comentan sotto voce desde hace semanas. La crisis golpeará mucho más de lo que estaba previsto a los bancos y cajas de ahorros españoles. La frase clave ha sido que "da miedo la parte de los balances de algunas entidades soportada por ladrillos". La sentencia adquiere especial resonancia tras saberse que la venta de viviendas se desplomó un 27% en el arranque de año, al tiempo que el presidente del Banco Central Europeo advierte que lo peor de la crisis financiera aún no ha pasado.

El hecho de no tener el veneno de las hipotecas de alto riesgo en sus balances (el origen de este terremoto que está torpedeando a algunos de los mayores bancos de EE UU), no evitará que la banca española sufra un fuerte golpe por vía indirecta: la falta de liquidez. La prueba es que en Bolsa, los grandes bancos ya han perdido alrededor de 36.000 millones de capitalización desde que empezó la crisis.

No importa que el sector financiero español tenga la segunda menor morosidad de los países desarrollados, alrededor del 1%. De nada les servirá contar con 34.000 millones de provisiones extraordinarios, un escudo anticrisis que no tiene parangón en ningún otro sistema financiero... Los grandes inversores internacionales apenas financian a los bancos y cajas porque están convencidos de que se avecina una crisis inmobiliaria sin precedentes en España. El Banco de España encendió las primeras alarmas en el verano de 2006. Pidió encarecidamente al sector que redujera la financiación de hipotecas porque los pisos subían demasiado. Apelaron a la prudencia del banquero, pero pocos le hicieron caso.

El mercado inmobiliario siguió calentándose. Después de EE UU y Reino Unido, España es donde más han subido los pisos en los últimos seis años, financiados por la banca española. Ahora los grandes fondos de pensiones y compañías de seguros temen la resaca de ese festín. Han leído demasiados artículos en la prensa anglosajona anticipando una debacle en el mercado hipotecario español. Su dilema es sencillo: no correr riesgos en España porque no podrían justificarlos si un día llega la caída. Sus clientes les echarían en cara que estaba claro que la burbuja se iba a pinchar.

Pocas entidades pueden sobrevivir sin financiarse en los mercados. Miguel Blesa comentó ante un grupo de periodistas en Viena, que "el mercado recela de la exposición al riesgo inmobiliario de las entidades y costará mucho tiempo erradicar este temor". En enero pasado, Blesa anticipó que cuando la morosidad crezca "lo hará de forma brutal". No obstante, suavizó la situación al decir que en España no hay ni bancos ni cajas con grandes problemas que hagan pensar en un proceso de fusiones o quiebras.

La situación se complica porque las entidades no tendrán más remedio que acudir a los mercados para financiarse, según Caja Madrid. Blesa aseguró que "este semestre tanto Caja Madrid como otras entidades tendremos que salir a los mercados, aunque sea a costa de pagar más porque las emisiones vencen y no hay más remedio que refinanciarlas. Los efectos de esta situación se verán en unos meses", concluyó.

Otro alto ejecutivo, esta vez de un banco, está convencido de que la marcha del producto interior bruto marcará la línea roja de la crisis financiera en España. "Si bajamos del 2% vamos a ver cosas muy fuertes", anuncia.

El presidente del Banco Central Europeo (BCE), Jean-Claude Trichet, no animó ayer a los pesimistas. En una comparecencia en Bruselas dejó claro que todavía "no hemos dejado atrás lo peor" de la crisis financiera. Además, no habrá ayudas: el BCE no rebajará los tipos de interés en la zona euro, dado el repunte de la inflación.

Los bancos centrales de Europa, Estados Unidos y Reino Unido intentan paliar la situación con inyecciones de liquidez, pero no están teniendo el efecto deseado. Como dijo ayer Blesa, ese dinero "sólo es financiación para uno o dos meses. Sirve de poco si persiste la desconfianza y la iliquidez de los mercados". En esta línea, Miguel Martín, presidente de la Asociación Española de Banca (AEB), reconoció hace días que "la tormenta financiera ya está durando demasiado" y pidió urgentemente medidas para solucionarla. Desde las cajas el mensaje lanzado fue que se hicieron provisiones a costa de reducir el beneficio porque "estamos en momentos de niebla y miedo", según Juan Ramón Quintás, presidente de la CECA.

Oficialmente, el Banco de España ha quitado hierro a la situación y ha dicho que la banca mantiene una gran fortaleza, pese al deterioro del mercado inmobiliario que se explica por una crisis en el lado de la demanda y en el de la oferta. La primera se debe a que los clientes posponen la compra de pisos a la espera de que los precios se moderen. La oferta se frena porque las familias compradoras encuentran más obstáculos para financiarse.

Los inmobiliarios respondieron ayer al desplome en las ventas que certificó el INE. La Asociación de Promotores y Constructores de España pidió que se tomen medidas para controlar la "crisis financiera" que afecta al sector inmobiliario, una actividad que calificó como "estratégica", motor de la economía y un importante sustento del consumo.

Extraido en el diario "El Pais".

El INE confirma que el sector inmobiliario está en caída libre

La concesión de hipotecas y la compraventa de casas caen más de un 25% en enero

Aunque el Gobierno preveía un "ajuste suave" de la vivienda, los datos ponen de relieve que el sector está en caída libre. De hecho, el Instituto Nacional de Estadística ha publicado hoy por primera vez su estadística sobre la transacción y compraventa de viviendas, que se ha derrumbado un 27% en enero frente al mismo periodo del año anterior con 61.792 inmuebles. Otro indicador que evidencia no ya el frenazo sino la bajada brusca del ladrillo, es la concesión de hipotecas, que se ha reducido un 25% en el primer mes del año.

La compraventa de viviendas usadas (el 52,4% del total) ha caído un 35,6%, mientras que la compraventa de viviendas nuevas (el 47,6% restante) ha bajado un 14,6%. A pesar del descenso en tasa interanual, la transacción de estos 61.792 inmuebles representa un aumento mensual, en cuanto a diciembre, de un 41,08%.

En el caso de la compraventa de viviendas libres, que supusieron el 91,8% del total, se ha reducido un 26,7% en un año, mientras que la de viviendas protegidas (el 8,2% restante) ha caído un 30,7% con respecto a enero de 2007.

El número total de fincas -rústicas y urbanas- transmitidas en enero ha sido de 234.788, un 15,3% menos que un año antes y un 37,8% más que en diciembre. De estas transmisiones 136.074 fueron compraventas de fincas, lo que supone una caída interanual de un 23,5%.

Esta estadística incluye, junto a la compraventa, otros tipos de transmisiones de fincas: donación, permuta, herencia y otros, que pueden ser concentraciones parcelarias o divisiones horizontales de fincas.

Además, el número de viviendas transmitidas por cada 100.000 habitantes se ha situado en 169, cifra que se amplía a 644 para el conjunto de las fincas.

El INE, que ha hecho este cálculo a partir de la revisión del padrón municipal de 2007, coloca a Murcia como la comunidad con mayor número de compraventas de viviendas por cada 100.000 habitantes, con 268, seguida de La Rioja (258), Castilla-La Mancha (237), Comunidad Valenciana (217), Cantabria (212) y Andalucía, con 200.

En el lado opuesto de la lista se sitúa Galicia como la comunidad con menor número de fincas transmitidas por cada 100.000 habitantes, con 113, seguida de Madrid (124), País Vasco (129), Navarra (138), Cataluña (139), Asturias (150), Castilla y León (157), Extremadura (159) Aragón (167), Baleares (180) y Canarias (190).

Para la elaboración de esta nueva estadística, que se publicará el mismo día que la de hipotecas, el INE recoge los datos que le remite mensualmente el Colegio de Registradores de la Propiedad, Mercantiles y Bienes Muebles de España (CORPME).

Las hipotecas registran su mayor descenso desde 2004

El parón inmobiliario se ha dejado notar también con fuerza en el mercado hipotecario en enero. Según los datos que también ha hecho públicos hoy el INE, se conceden menos préstamos, se pide menos dinero y, tras varios récords absolutos, también se ha reducido el total de capital que los bancos y cajas han puesto en manos de sus clientes para comprar una casa.

Concretamente, el número de viviendas hipotecadas ha descendido en tasa interanual un 25,71% en enero, hasta un total de 93.808 inmuebles, su mayor descenso desde 2004; mientras que el importe medio ha bajado un 3,08% respecto a enero de 2007 y se ha situado en 142.793 euros.

Además, el capital prestado para este tipo de hipotecas en el primer mes del año ha alcanzado los 13.395 milllones de euros, lo que supone una bajada del 27,99% respecto al mimso mes del año anterior.

De su lado, el importe medio por hipoteca constituida sobre el total de fincas rústicas y urbanas se ha situado en 163.448 euros, un 1,9% menos que en el mismo mes de 2007 y un 1,4% superior al registrado en diciembre de 2007.

Las cajas de ahorro han sido las entidades que concedieron mayor número de préstamos hipotecarios en enero, con un 58,5% del total, seguidas de los bancos (31,4%) y de otras entidades financieras (10,1%). En cuanto al capital prestado, las cajas de ahorros concedieron el 54,5% del total, los bancos un 35,1% y otras entidades, un 10,4%.

El tipo de interés medio de los préstamos hipotecarios de las cajas de ahorro ha sido del 5,09% y el plazo medio de 26 años, mientras que los bancos han prestado a un tipo de interés del 5,06% y un plazo medio de 26 años.

El 98,3% de las hipotecas constituidas en enero ha utilizado un tipo de interés variable, frente al 1,7% de tipo fijo. Dentro de las variables, el Euríbor ha sido el más utilizado, ya que figuró en el 87,6% de los nuevos contratos.

Por comunidades, Murcia (con 887) y Castilla-La Mancha (con 578) se han colocado al frente de las regiones con más fincas con hipoteca constituida en enero por cada 100.000 habitantes. No obstante, todas las autonomías, excepto en la Región de Murcia, ha descendido el número de fincas hipotecadas por cada 100.000 habitantes.

Madrid y Navarra han registrado el mayor importe medio hipotecado, con 243.265 euros y 206.419 euros, respectivamente. Baleares (16,7%) y Andalucía (15,2%) han sido las comunidades que han experimentado una tasa de variación interanual mayor.

- Leido en El Pais

El euríbor alcanza la segunda cota más alta de 2008 con el 4,712%

La más alta se alcanzó el 2 de enero cuando se marcó el 4,733%. El repunte afectaría negativamente a las hipotecas contratadas hace un año con revisión anual.

El euríbor, el indicador que más se utiliza en España para fijar el precio de las hipotecas, alcanzó este martes el 4,712%, la segunda cota más alta desde que el 2 de enero marcara el 4,733%. De seguir esta tendencia, el euríbor cerraría marzo por encima del 4,553%, nivel que no alcanzaba desde julio del año pasado.

En enero el indicador cerró, según los datos del Banco de España, en el 4,498%, y en febrero cedió unas décimas y se situó en el 4,349%.

Afecta a las contratadas hace un año

Este repunte afectaría negativamente a las hipotecas contratadas hace un año con revisión anual, pero mantendría prácticamente inalteradas las que se revisan semestralmente.

Esta subida representa que habrá un sobre coste anual de más de 600 eurosAsí, para una hipoteca media de 150.000 euros a 25 años y con un diferencial del 0,50% contratada hace un año las cuotas que se revisen anualmente subirían en marzo de los 800 a los 853 euros, lo que representa un sobre coste anual de más de 600 euros.

Si esa misma hipoteca se hubiera revisado en septiembre del año pasado, cuando el indicador alcanzó el 4,725%, la cuota hubiera pasado entonces de 800 a 853, y ahora en marzo podría reducirse en 15 euros.

El euríbor a 12 meses comenzó a cotizar en enero de 1999 y, desde entonces, ha oscilado entre un mínimo de 2,014 % y un máximo del 5,248%.

El ‘agujero’ de las cajas llega al 40% de sus resultados por el deterioro de sus activos

En saco roto han caído las reiteradas advertencias que el Banco de España les viene dedicando a las cajas de ahorros en el sentido de que reduzcan su exposición al mercado inmobiliario -la última el pasado día 20 de marzo-. El aterrizaje brusco del sector ya ha hecho mella en el conjunto de las entidades, que han visto cómo aumentan más sus pérdidas por el deterioro de sus activos (62,7%) que el crecimiento de sus beneficios (43,5%) en cómputo interanual. Así lo pone de manifiesto el hecho de que para el total de las cajas españolas, a diciembre de 2007, el agujero por este concepto ascendiera a 5.067 millones de euros frente a los 12.512 millones de resultados antes de impuestos, lo que supone el 40% de sus beneficios totales, según datos públicos de la Confederación Española de Cajas de Ahorros (CECA) a los que ha tenido acceso El Confidencial. Especialmente dramático es el caso de tres entidades consideradas “muy grandes”: Caja de Ahorros del Mediterráneo (CAM), Caja España y Caja Galicia, cuyas pérdidas por deterioro de activos fueron superiores a sus ganancias en 2007.

CAM, en concreto, ganó 325 millones de euros, pero sus pérdidas por deterioro de activos sumaban la nada desdeñable cifra de 549 millones, de los cuales 546 millones, corresponden a “inversiones crediticias”. Caja España perdió 149 millones frente a unos resultados de 110 millones de euros y las pérdidas por este concepto de Caja Galicia suman 248 millones frente a los 186 de beneficios antes de impuestos.

Otras Cajas de Ahorros y Montes de Piedad tampoco han sabido evitar el riesgo. Tal es el caso de Caja Ávila, cuyo deterioro supone el 99,85% de sus beneficios; Tarragona, con el 87,3%, o Bancaja, con el 79,29%, Caja Castilla La Mancha, con el 71%, o Caixa Cataluña, con un 65,4%.

Por volumen, la entidad española que más ha perdido en esta partida es Caja Madrid, con un total de 981 millones de euros. Pero sólo supone un 31% de sus resultados, que ascendieron a 3.100 millones de euros. Por su parte, los 553 millones de euros que La Caixa ha perdido por deterioro de activos, sólo significa un 15,62% de sus 3.500 millones de beneficios antes de impuestos.

¿Qué significan exactamente las pérdidas por deterioro de activos?

Ahora bien, ¿qué significan exactamente las pérdidas por deterioro de activos? La Circular 4/2004 del Banco de España, que entró en vigor en enero de 2005, lo explica muy claro. Según dicha Circular, “existe evidencia objetiva de deterioro en los instrumentos de deuda, entendidos como los créditos y valores representativos de deuda, cuando después de su reconocimiento inicial ocurra un evento, o el efecto combinado de varios eventos, que suponga un impacto negativo en sus flujos de efectivo futuros”.

Entre estos eventos se enumeran ejemplos como que el emisor o el obligado al pago de los instrumentos de deuda han sido declarados, o es probable que sean declarados en concurso, o tienen dificultades financieras significativas. Que se incumplan las cláusulas contractuales, como el impago de principal o intereses. O que el emisor o el obligado al pago hayan reestructurado deuda, exclusivamente por tener dificultades financieras.

Otros motivos para dar cuenta del deterioro de los activos son incrementos en el retraso de pagos o en el nivel de endeudamiento de los prestatarios; modificaciones en las condiciones económicas locales, nacionales o sectoriales que se correlacionan con impagos en los activos del grupo, tales como incremento en la tasa de desempleo en el área geográfica de los prestatarios; descenso en el valor de los activos recibidos en garantía en el área relevante, así como descenso en los precios de los productos o servicios u otros cambios adversos en las condiciones de un sector económico que afecten a los prestatarios del grupo.

El actual frenazo del mercado inmobiliario español, con bajadas de precios residenciales incluidas; el rosario de promotoras al borde de la quiebra; la Ley del Suelo que convierte en ilíquidos terrenos que antes eran urbanizables; el alto endeudamiento de los hogares; el aumento de la morosidad de particulares y empresas, sin contar con la espectacular mora de los establecimientos financieros de crédito; o el cambio de tendencia del empleo son “eventos” más que suficientes para justificar los datos de pérdidas por deterioro de los activos arriba mencionados.

El pasado día 20 de marzo, el Banco de España, máximo responsable financiero del país, volvió a lanzar un mensaje de prudencia a las entidades financieras españolas, especialmente en un momento complicado en los mercados internacionales, con dificultades en el acceso al crédito. De nuevo, desde el Banco de España, reiteraron que “esta llamada a la prudencia no responde a que haya detectado situaciones especialmente delicadas en alguna caja de ahorros determinada” y que “esta iniciativa no consiste tampoco en una actuación especial, sino que forma parte de la labor habitual de supervisión” que realiza el antiguo banco emisor. Supervisión que, a la luz de los datos, ha sido manifiestamente insuficiente.

- Leido en Cotizalia.com

Sólo la deuda de las grandes inmobiliarias y constructoras suma 126.000 millones

Las principales inmobiliarias y constructoras del país arrojan una deuda neta de 126.308 millones de euros en 2007. De este modo, sus compromisos financieros suponen 8,9 veces el cómputo global de su resultado bruto de explotación (ebitda), según refleja un informe internacional al que ha tenido acceso Libertad Digital. Su deuda equivale a cerca del 12 por ciento del PIB nacional y a más de un tercio del crédito total concedido al conjunto de promotores el pasado año.

LD (M. Llamas) La profunda crisis que, desde hace meses, padece el mercado inmobiliario español acecha la viabilidad del sector. No por casualidad, algunas de las principales inmobiliarias del país se han ido sumando poco a poco al abultado listado de compañías que se han visto en la obligación de renegociar sus condiciones crediticias a fin de evitar el temido concurso de acreedores (lo que hasta hace poco se conocía por quiebra o suspensión de pagos).

Entre los factores que han contribuido a la actual situación, destaca la espectacular caída en el ritmo de ventas, la aún mayor depreciación que han registrado determinados activos inmobiliarios (cartera de suelo), así como la aguda restricción de préstamos al sector por parte de las entidades de crédito. Sin embargo, el principal problema radica en la abultada deuda que acumula gran parte de las empresas dedicadas a esta actividad.

Las cuentas de las principales compañías inmobiliarias y constructoras del país arrojan una deuda neta de 126.308 millones de euros (casi 2 billones de las antiguas pesetas) a finales de 2007. Una cantidad que supera en 8,9 veces el resultado bruto de explotación (ebitda) de dichas compañías, que alcanzó los 14.263 millones de euros, según recoge un informe financiero internacional al que ha tenido acceso Libertad Digital.

Así, el endeudamiento de estas empresas equivaldría, medido en términos de PIB, a casi el 12 por ciento de la riqueza nacional. De hecho, supone cerca del 41,6 por ciento del volumen total del crédito concedido por bancos y cajas de ahorro al conjunto de los promotores inmobiliarios en 2007 (303.487 millones de euros). Y ello, pese a que el sector financiero ha recortado en un 50 por ciento el grifo crediticio al sector.

La deuda de las inmobiliarias es 13,7 veces superior a sus fondosEn concreto, las principales inmobiliarias afrontan una deuda neta de 33.649 millones de euros, frente a un ebitda (beneficios de explotación antes de impuestos, amortizaciones o depreciaciones) de 2.456 millones.

De este modo, sus resultados de explotación son 13,7 veces inferiores a sus compromisos crediticios. Las inmobiliarias que presentan un mayor desajuste en este ámbito son Reyal Urbis (5.744 millones de deuda frente a 205 de ebitda en 2007) y Colonial (8.961 millones frente a 400).Por su parte, la deuda de las principales constructoras se eleva a 92.659 millones de euros frente a un margen de explotación bruto de 11.908 millones.

En este caso, el ratio entre deuda y ebitda se aproxima a 7,8 veces. Pese a ello, apenas supone la mitad del desajuste financiero que presentan las principales inmobiliarias españolas.En el ámbito del sector constructor, las cuentas de Sacyr reflejan el mayor desajuste financiero, con cerca de 19.700 millones de deuda y un ebitda de 1.277 millones (15,4 veces menos). Le sigue Acciona, con un ratio de deuda de 12,7 y Ferrovial de 9,3.

El cambio de ciclo que vive el mercado inmobiliario nacional ha cogido con el pie cambiado a gran parte del sector. Algunas de estas compañías se lanzaron a poner en práctica importantes operaciones corporativas pocos meses antes de que estallara la crisis de las hipotecas subprime en EEUU, intensificándose así el esperado ajuste de actividad que se venía fraguando desde 2006.Y ello, ante las falsas expectativas de que el ritmo de beneficios del sector se mantendría en un nivel similar al alcanzado a lo largo de la última década.

Las fusiones corporativas pasan factura. Así, la fusión entre Inmocaral, Colonial y Riofisa supuso un desembolso de 5.760 millones de euros; la operación entre Reyal y Urbis alcanzó un valor de 3.300; al tiempo que la unión entre Martinsa y Fadesa se alzó hasta algo más de 4.000.

Un conjunto de cifras astronómicas que, dada la actual coyuntura sectorial, ha causado graves dificultades a la hora de afrontar los abultados compromisos financieros. Véanse, a modo de ejemplo, los últimos capítulos protagonizados por Colonial, Marinsa Fadesa o Hábitat.

1. La venta de pisos de ha desplomado hasta cotas próximas al 50 por ciento el pasado año, con respecto a 2006. De hecho, desde mediados de 2007, el volumen de ventas ha caído más de un 70 por ciento, según fuentes del sector.Mientras, las preventas (pedidos sobre plano o antes de la finalización de la obra) han bajado a ritmos que oscilan entre el 60 y el 70 por ciento de media en 2007. Además, los tiempos medios de venta se han alargado.

2. El valor del suelo, uno de los principales activos de los promotores, también ha sufrido una rebaja sustancial durante el pasado año. Y ello, gracias, en gran medida, a la entrada en vigor de la Ley del Suelo, impulsada por el Gobierno, que ha depreciado el valor del terreno urbanizable en casi un 90 por ciento en apenas unos meses.Así, el stock de suelo acumulado (sobre todo rústico y urbanizable) carece, hoy por hoy, de salida en el mercado, al igual que el stock de pisos, cuyo volumen oscila entre 1 y 1,5 millones de unidades, según distintos informes.

3. Las condiciones anteriores han restringido las fuentes de financiación sobre las que se sustentaba el sector: los bancos y cajas han cortado el grifo a las inmobiliarias.

4. El precio medio de los pisos se sitúa ya por debajo de la inflación, lo cual refleja una caída real en el valor de los inmuebles. Como consecuencia, los pisos han perdido su atractivo como activo para los inversores, cuya demanda suponía cerca del 40 por ciento del volumen total de ventas en los últimos años, según los expertos consultados por Libertad Digital.

5. Todo ello se refleja en un menor ritmo de actividad y, como consecuencia, en una creciente destrucción de empleo en el sector.De hecho, la sobrecarga financiera que soportaban las inmobiliarias cotizadas con mayores pasivos había aumentado hasta un 130 por ciento en el primer semestre de 2007, con respecto al mismo periodo de 2006, según datos de la consultora R.R de Acuña & Asociados.

Nota del cuadro: (*) Información incompleta. (**) Inconsistente (resultado de explotación negativo). Nota: El ratio de capacidad de devolución a corto plazo debe situarse por debajo de "1" para que no existan problemas de liquidez o de endeudamiento a corto plazo (ingresos a corto iguales o superiores a gastos a corto). Por otro lado, el ratio de capacidad de devolución total debe situarse en torno a "1,9", posición en la cual se han situado históricamente las empresas promotoras.Muchas compañías se verán abocadas, pues, a la quiebra, según las previsiones de los analistas. La situación de las inmobiliarias medianas no es mucho mejor.

Así, la inmobiliaria Llanera presentaba una deuda financiera 10 veces superior a su volumen de fondos propios justo antes de declarar suspensión de pagos.En el caso de Hercesa, su ratio de deuda se eleva a 9; Epsa presenta una deuda 16 veces superior a sus fondos; Grupo Lábaro (un ratio de 13), o el Grupo Tremón (con una deuda 5,6 veces mayor) son otros ejemplos de desajuste financiero sustanciales.

Advierte Greenspan en FT sobre gravedad de crisis mundial

PARIS, Marzo. 17.- La crisis financiera actual sería la más grave desde la Segunda Guerra Mundial, afirmó el ex presidente de la Reserva Federal estadounidense (Fed), Alan Greenspan, en una columna publicada el lunes en el diario Financial Times."La actual crisis financiera en Estados Unidos será juzgada probablemente como la más grave desde el fin de la Segunda Guerra Mundial", estimó Greenspan, que presidió la Fed de 1987 a 2006.

"Llegará a su fin cuando el precio de los bienes inmobiliarios se estabilice, y con ellos el precio de los productos financieros adosados a los préstamos hipotecarios", estimó."

Esta crisis dejará numerosas víctimas. El sistema de evaluación de riesgos actualmente en vigor será particularmente afectado", escribió Greenspan." Pero espero que una de las víctimas no sea el sistema de vigilancia mutua (por parte de los actores del sector financiero) y de manera más general la auto-regulación financiera como mecanismo fundamental de equilibrio del sector financiero mundial", agregó.

El ex presidente de la Fed --a quien se ha reprochado estar en el origen de la burbuja inmobiliaria a raíz de la política de tasas de interés muy bajas seguida por la Fed de 2001 a 2004-- estima igualmente que no habrá jamás un sistema perfecto de evaluación de riesgos."La gestión del riesgo no alcanzará jamás la perfección. Llegará un momento en el cual fracasará y una verdad incómoda quedará al descubierto, provocando una respuesta inesperada y brutal", escribió."

Es importante, incluso esencial, que cualquier tipo de reforma y ajustes en la estructura de los mercados y su regulación no cuestionen nuestras barreras de contención más fiables y eficaces contra las debilidades económicas, es decir, (que no cuestionen) la flexibilidad de los mercados y la libre competencia", afirmó Greenspan.

Fuente: GRUPO REFORMA

La crisis del "subprime" llega ya a las familias en EEUU. Aumentan los desahucios y las viviendas pierden valor

La crisis del "subprime" llega ya a las familias en EEUU. Aumentan los desahucios y las viviendas pierden valor

L.G.

La crisis hipotecaria estadounidense, tan citada en los últimos meses como una de las causas del frenazo económico mundial, ya ha pasado de ser una mala noticia en los medios a tener dolorosas consecuencias reales para las familias estadounidenses. A la cifra récord de desahucios del último trimestre de 2007 se une la reducción del patrimonio inmobiliario de los hogares a su menor porcentaje en más de medio siglo, que amenaza el consumo y aviva la perspectiva de recesión.

Los datos de la Asociación de Bancos Hipotecarios de EEUU muestran que la crisis inmobiliaria se agudizó a finales del año pasado, cuando los desahucios alcanzaron un volumen récord. En el ultimo trimestre del pasado año, más de un 2% de las hipotecas estadounidenses estaban en proceso de ejecución por falta de pago, frente a casi el 1,69% durante el tercer trimestre del año, y el 1,19% de finales de 2006.

La mayoría de ellas son hipotecas de riesgo, o subprime, otorgadas a personas con un mal historial de crédito durante la época de la bonanza inmobiliaria, aunque también han aumentado los desahucios de personas que firmaron hipotecas normales, prime, a plazo variable.

Seguirán los embargos

La pesadilla parece que no ha hecho más que comenzar para muchas familias estadounidenses. El presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, considera “probable” que continúen aumentando los impagos y los embargos inmobiliarios durante “un cierto tiempo”, debido al elevado número de hipotecas subprime y a la bajada de precios de las viviendas.

El valor de las casas descendió casi un 9% en el cuarto trimestre de 2007 con respecto al mismo periodo del año anterior, lo que supone la mayor caída registrada en los últimos 20 años, según la agencia de evaluación de riesgo Standard & Poor’s.

Esta reducción de precio impide a los propietarios vender el inmueble y devolver el dinero al banco o renegociar la hipoteca con términos de pago más favorable, lo que, en muchos casos, termina con la vivienda en manos de los bancos. Pero esta medida supone también una pérdida de dinero para los prestamistas, por lo que Bernanke les ha instado esta semana a que perdonen parte de la deuda a los acreedores.

En opinión del patrón de la Fed, la situación necesita “una respuesta vigorosa”, que no sólo ayudaría a los hogares perjudicados, sino al “conjunto de la economía”. Las declaraciones de Bernanke llegan poco después de que el secretario del Tesoro, Henry Paulson, se mostrase reacio a poner en marcha un plan de salvación para los prestatarios en dificultades por la crisis inmobiliaria, al considerar que este tipo de medida serviría sobre todo para salvar a los especuladores o los bancos.

Mientras, las familias que siguen con sus pagos regularmente también sufren por la crisis, ya que el patrimonio inmobiliario de los hogares cayó al 47,9% del valor del mercado de las viviendas, su menor nivel desde la posguerra.

Menor riqueza

A la pérdida del valor de las casas, el principal bien de los estadounidenses, se unen los malos resultados de sus inversiones en bolsa, lo que ha hecho que la riqueza de los hogares cayera por primera vez en cinco años durante el último trimestre de 2007, según la Reserva Federal.

Además, el elevado precio del petróleo y la destrucción de decenas de miles de trabajos en febrero ha abierto un agujero en el bolsillo de los consumidores y ha convencido a muchos analistas de que EEUU está sumido en una recesión.

El gasto de los estadounidenses genera el 70% del Producto Interior Bruto (PIB) del país, por lo que su freno acerca al país a la contracción económica.

“Estamos ya en una recesión o lo estaremos este año”, auguró John Schmitt, del Centro de Análisis Económico y de Política, quien está convencido de que ésta será más aguda que la última, ocurrida en el año 2001. De la misma opinión es Joseph LaVorgna, economista jefe para Estados Unidos de Deutsche Bank, que prevé que el PIB estadounidense se contraerá este trimestre el 0,5%, en términos anuales y el 0,3% el siguiente trimestre.

Las inmobiliarias, incapaces de obtener financiación por la caída de las preventas

Las preventas de las inmobiliarias españolas han registrado un descenso del 33,6% en 2007. Este último obstáculo dificulta aún más la búsqueda de financiación por parte de las promotoras. Ante ello, los bancos ya exigen la venta del 50% de sus viviendas sobre plano.

Fuentes del sector inmobiliario consultadas por El Boletín aseguran que la ralentización de la demanda y la crisis de los mercados financieros ha provocado que la situación inmobiliaria entre en un círculo viciosos “difícil de romper”. El caso es que las dificultades para lograr financiación no sólo afectan de lleno a las inmobiliarias, sino también a los compradores de pisos. Según las mismas fuentes un promedio de entre el 10% y el 15% del total de preventas de pisos no llegan a firmarse porque los potenciales compradores de las viviendas no consiguen que los bancos les den el préstamo. Los analistas consultados por este diario afirman que esta situación no se va a solucionar a corto plazo.

Rebajas inmobiliarias. Los expertos consideran que este panorama podría tener una pequeña recuperación si las inmobiliarias llevasen a cabo fuertes rebajas en sus promociones sobre plano. Las preventas corresponden a los compromisos de venta de pisos que se cierran durante el año, y constituyen la fuente de ingresos futuros, dado que se contabilizan en función de su futura entrega a los clientes.

Fuerte descenso. Todas las compañías redujeron su volumen de preventas, aunque los mayores descensos los registraron Realia (un 60,3%), Metrovacesa (un 57,8%) y Reyal Urbis (un 55%).

La Cámara de Las Palmas prevé que el precio de la vivienda en las Islas se ´derrumbará´ hasta un 40%

Pide al Gobierno que aplique medidas correctoras pero no "intervencionistas". Tadeo asegura que la moratoria ha sido una "debacle" para el Archipiélago.

RUBÉN REJA - LAS PALMAS DE GRAN CANARIA. "La situación actual de la 'burbuja' inmobiliaria es insostenible", advierte el último informe del Servicio de Estudios Económicos de la Cámara de Comercio de Las Palmas, que prevé que el precio de la vivienda caerá entre un 20% o un 40% en Canarias. El ajuste de mercado "no debería implicar mayores consecuencias que ciertas pérdidas económicas para los consumidores e inversores que los adquirieron en el momento inadecuado".

Sin embargo, continúa un estudio sobre el sector de la construcción de la Cámara, "la 'burbuja' inmobiliaria actual extiende sus efectos más allá de los directamente implicados (los propietarios de una vivienda) ya que, en su mayor medida, ha sido financiada con cargo al crédito bancario que procede, a su vez, de los ahorros de los depositantes".

El informe inmobiliario de la Cámara de Comercio revela que "el derrumbe del precio de la vivienda podría generar efectos perniciosos sobre individuos no directamente implicados en las decisiones de inversión en la compra de una vivienda. El valor de los colaterales hipotecarios dejaría los depósitos a merced de que la morosidad no repuntara". En caso contrario, destaca el informe de la corporación, "los depositantes serían incapaces de recuperar plenamente sus ahorros".

El presidente de la Cámara de Las Palmas, Ángel Luis Tadeo, explica que "el mercado debe evolucionar libremente y las políticas de los Gobiernos Canario y Central sólo deben introducir medidas correctoras pero no intervencionistas en una economía tan concentrada como la canaria".

Tadeo añade que "las políticas de control aplicadas por el Gobierno de Canarias han empujado a las empresas turísticas a realizar sus planes de expansión en un plazo de tiempo mucho más limitado que el que el propio mercado hubiera permitido". Así, el representante la corporación cameral rechaza los "efectos negativos de la moratoria, que ha supuesto una gran debacle para el Archipiélago".

Por su parte, el presidente de los Promotores Inmobiliarios, Ramón Pérez, demanda a Madrid "una especial sensibilidad con Canarias y tenga muy en cuenta su calidad de Región Ultraperiférica". "Es imprescindible, sostiene, "una política de vivienda que apoye a la actividad promotora como generadora de empleo, y se lleve a cabo medidas tales como una rebaja de la presión fiscal y disminución de la burocracia".